Olievooruitzichten 2026: aanbod groeit sneller dan vraag
Het aanbod van olie blijft de vraag overtreffen en dat maakt dat de wereldwijde oliemarkt 2026 ingaat met een groeiend overschot. Het Internationaal Energieagentschap (IEA) waarschuwt dat de groei van het aanbod de groei van de vraag zelfs zal blijven overtreffen tot ver in 2026.
Vraag: neemt langzaam toe
De vraag naar olie zal naar verwachting in 2026 blijven groeien met ongeveer 1 miljoen vaten per dag (mb/d), ondersteund door een bescheiden economische groei in China. Toch blijven verschillende factoren de vraaggroei drukken. De tragere wereldwijde economische groei, de voortgaande elektrificatie van het vervoer in China en de aanhoudende handelsspanningen zorgen allemaal voor een afnemende groei van de vraag naar olie.
Een tijdelijke impuls voor de groei van de vraag komt van de Chinese inspanningen om voorraden aan te leggen. China blijft reserves opbouwen om zich te beschermen tegen mogelijke toekomstige verstoringen in de aanvoer. Hoewel dit op korte termijn voor een vraaggroei zorgt, weerspiegelt het niet de onderliggende consumptie en is het waarschijnlijk niet blijvend.
Aanbod: stijgend overschot
Aan de aanbodzijde bereikte de wereldwijde olieproductie in augustus een recordhoogte van 106,9 mb/d. Dit werd veroorzaakt door een hogere productie van de OPEC1-leden in het Midden-Oosten. Deze stijging van de olieproductie compenseert de dalingen in Iran, Rusland en Kazachstan. De productieverlagingen van de OPEC zijn afgenomen van 5,85 mb/d een jaar geleden tot slechts 2 mb/d vandaag de dag.
Het IEA verwacht nu dat de aanbodgroei in 2025 vier keer zo hoog zal zijn als de vraaggroei, met een voortdurende toename tot in 2026. De helft van deze stijging wordt verwacht van de OPEC, de rest van niet-OPEC-producenten. De werkelijke productie van de OPEC+2 blijft echter 1 mb/d boven de aangekondigde niveaus, doordat sommige leden hun quota overschrijden. Een groot deel van het extra aanbod wordt in het Midden-Oosten in eigen land geconsumeerd, wat de export beperkt en de prijzen stabiliseert. De wereldwijde voorraden blijven onder het vijfjarig gemiddelde.
Het huidige marktoverschot bedraagt 1,5 mb/d en zou tegen het einde van het jaar kunnen oplopen tot 2,5 mb/d, met een mogelijke stijging tot 3 mb/d in 2026. Het Chinese programma voor het aanleggen van voorraden helpt het aanbodoverschot op te vangen, maar dit is wellicht niet blijvend.
1. OPEC is de organisatie van olie-exporterende landen.
2. OPEC+ is de OPEC aangevuld met landen als Rusland en Mexico.
Prijsprognose: volatiliteit in het verschiet
Het verloop van de olieprijzen in 2026 zal afhangen van hoe producenten reageren op het overaanbod en hoe de geopolitieke risico's zich ontwikkelen. Geopolitieke conflicten en spanningen kunnen de toeleveringsketens verstoren en prijsvolatiliteit veroorzaken. Sancties tegen grote producenten zoals Iran en Rusland blijven de exportcapaciteit beperken en zorgen voor veranderingen in de wereldwijde handelsstromen. De prijs van ruwe Brent-olie zal naar verwachting de komende kwartalen verder dalen. We verwachten een gestage daling van de huidige prijs tot USD 50 tegen het einde van 2026.
Conclusie
De oliemarkten zullen naar verwachting in 2026 te maken blijven hebben met een overaanbod, waarbij de productiegroei hoger blijft dan de trage groei in de vraag. Hoewel de voorraadopbouw in China tijdelijke ruggensteun biedt, wijzen de onderliggende consumptietrends op aanhoudende zwakte. Prijsschommelingen zijn waarschijnlijk, aangezien producenten moeten omgaan met het olie-overschot en geopolitieke risico’s die de wereldwijde aanboddynamiek blijven bepalen.
