Update Aandelen: S&P 500 bereikt recordhoogte
De rendementen van de belangrijkste aandelenindices laten deze week een nogal gemengd beeld zien. In de VS boekte de S&P 500 Index een bescheiden winst, terwijl de MSCI Europe Index op het moment van schrijven (donderdag) ongeveer 1% lager staat.
De meer op groei en technologie gerichte Nasdaq presteerde deze week beter dan de S&P 500. Wel sloot de S&P 500 woensdag op 6481 punten, een nieuw record. De rendementen op de aandelenmarkten worden ondersteund door het toenemende vertrouwen dat de Federal Reserve (Fed) in september de rente zal verlagen.
Vorige week liet Fed-voorzitter Jerome Powell tijdens de conferentie in Jackson Hole doorschemeren dat de Fed openstaat voor mogelijke renteverlagingen. Powell benadrukte dat de beslissing om de rente te verlagen zal afhangen van de ontwikkeling van de inflatie en de werkloosheid. Met name groei-gerelateerde aandelen profiteren doorgaans van lagere rentestanden. Dat verklaart voor een deel de outperformance van de Nasdaq deze week.
Nu het cijferseizoen over het tweede kwartaal ten einde loopt, waren alle ogen gericht op de langverwachte resultaten van Nvidia, die woensdag na sluiting van de beurs werden bekendgemaakt. Nvidia is een beurslieveling, dankzij zijn unieke positie op de markt voor AI-gerelateerde chips. Het bedrijf haalt ongeveer 50% van zijn omzet bij grote cloud-providers zoals Microsoft, Google en Amazon. Deze bedrijven hadden al aanzienlijke investeringen aangekondigd, ter uitbreiding van hun capaciteit. Dat resulteerde in optimistische groeivooruitzichten voor AI-chips in de komende kwartalen. De verwachtingen voor de kwartaalresultaten van Nvidia waren dan ook hooggespannen.
Nvidia publiceerde solide cijfers. Zowel de omzet als de winst per aandeel kwamen iets hoger uit dan analisten hadden verwacht. Beleggers waren echter minder te spreken over de omzetprognose. Toegegeven, Nvidia presenteerde een omzetprognose voor de huidige periode die in lijn was met de verwachtingen. Maar deze prognose wekte wel de indruk dat de groei wat vertraagt, na een twee jaar durende hausse in AI-gerelateerde uitgaven.
De koers van het aandeel Nvidia daalde enkele procenten tijdens de handel nabeurs. Waarschijnlijk straften beleggers Nvidia af omdat de omzetprognose voor de korte termijn niet zo veel hoger was dan de consensusramingen als in de afgelopen kwartalen. Maar als de omzetprognose voor het derde kwartaal (US 54 miljard) uitkomt, dan hebben we het wel over een indrukwekkende groei van 54% op jaarbasis. Daarnaast is het goed om te vermelden dat de prognose geen rekening houdt met de omzet uit zogenoemde H20-chips die aan China worden verkocht.