Update Aandelen: Onzekerheid regeert op markten
Tot nu toe is er nog geen wapenstilstand in de tarievenstrijd tussen de VS en China. Hoewel de aankondiging van vrijstellingen voor sommige consumentenelektronica voor wat opluchting zorgde, maakte de onduidelijkheid over de uitvoering en duur van de tarieven fabrikanten en beleggers opnieuw onzeker.
Deze week benadrukte de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, het belang van een gezonde Amerikaanse arbeidsmarkt en stabiele prijzen. Hij wacht op meer duidelijkheid voordat hij een aanpassing van de beleidsrente overweegt.
De onzekerheid en onvoorspelbaarheid van de handelstarieven en de mogelijke gevolgen waren ook merkbaar in verschillende winstcijfers in verschillende sectoren. Producent van luxegoederen LVMH werd geraakt omdat de VS en China twee belangrijke markten zijn. Het bedrijf rapporteerde een dalende omzet in het eerste kwartaal van 2025, als gevolg van tegenvallende vraag naar luxegoederen in deze markten en een dreigende handelsoorlog.
Het is nog te vroeg om te beoordelen welke impact de recente onrust op de markt zou kunnen hebben op de uitgaven van consumenten in het luxesegment. Toch kunnen de gevolgen van de geopolitieke onrust voor het consumentenvertrouwen en het economische klimaat in het algemeen een tegenwind vormen voor de luxegoederensector. Aan de andere kant is LVMH met zijn sterke wereldwijde merken goed gepositioneerd ten opzichte van de concurrenten.
In de informatietechnologiesector hadden ASML en Nvidia te lijden onder de onzekerheid op het gebied van investeringen en orders. De omzet van ASML in het eerste kwartaal van het jaar kwam overeen met de verwachtingen; en hoewel de CEO veel kracht ziet in de hausse op het gebied van kunstmatige intelligentie in 2025 en 2026, bleven de orders achter bij de verwachtingen. Nvidia waarschuwde voor afschrijvingen van ongeveer USD 5,5 miljard in het lopende kwartaal, omdat de Amerikaanse overheid de verkoop van haar H20-chip in China verbiedt zonder exportvergunning.
In de financiële dienstverlening behoren Amerikaanse banken traditioneel tot de eerste bedrijven met kwartaalcijfers. JP Morgan begon met inkomsten die de verwachtingen overtroffen. In het eerste kwartaal van 2025 was er een sprong in transactie-fees in de aandelenhandel. De stijging kwam deels door de toegenomen handelsactiviteit als gevolg van de economische onzekerheid. Maar deze onzekerheid kan ook een schaduw werpen op de rest van het jaar, ondanks het vooruitzicht van verwachte hogere rente-inkomsten. Bank of America deed het ook beter dan verwacht op basis van de winst- en inkomstendoelstellingen dankzij robuuste handelsinkomsten in het afgelopen kwartaal. Ook de rente- en fee-inkomsten lieten een gezonde groei zien.