Update Aandelen – Slotfase van cijferseizoen
De slotfase van het kwartaalcijferseizoen is aangebroken. In de VS hebben de meeste bedrijven inmiddels cijfers gerapporteerd. Driekwart van deze ondernemingen wist de verwachtingen te overtreffen, wat deels verklaard kan worden doordat analisten voorzichtige prognoses hanteerden.
In Europa heeft ongeveer de helft van de bedrijven cijfers gepubliceerd; circa de helft van die resultaten was beter dan verwacht.
Industrie en luchtvaart/defensie kwamen naar voren als uitblinkers. Safran rapporteerde sterke cijfers over 2025. Het bedrijf, dat zowel in de civiele markt als in defensie actief is, ging een stap verder door zijn ambities voor de middellange termijn te verhogen. BAE Systems voorspelde een nieuwe fase van gezonde groei. Bij Airbus was het beeld meer gemengd: de vliegtuigbouwer boekte flinke vooruitgang op het operationele vlak, al bleven de leveringen van nieuwe vliegtuigen die Airbus voorziet in 2026 wat achter bij de verwachtingen. Binnen de automobielsector en de bredere industrie was de toon niet zozeer pessimistisch als wel pragmatisch: Volkswagen legde nadruk op kostendiscipline en richt zich sterk op de productportefeuille.
In het segment reizen & vrije tijd waren positieve geluiden te horen, met dank aan een veerkrachtige vraag. Airbnb liet weten dat de boekingstrends sterk zijn en handhaafde zijn optimistische vooruitzichten. Booking.com rapporteerde een solide handelsmomentum en kondigde een aandeelhoudersvriendelijke aandelensplitsing aan, wat het vertrouwen in de onderliggende fundamenten van de sector versterkte.
Binnen de sector gezondheidszorg verraste Moderna positief, terwijl de resultaten van Medtronic meer in lijn waren met de verwachtingen. Life-science-bedrijf Danaher kondigde deze week aan het Amerikaanse Masimo – maker van medische apparatuur – over te nemen. Deze stap past binnen de aanhoudende consolidatietrend in het medische technologiesegment.
Uit de nieuwsstroom over technologie, AI en halfgeleiders kwam een gemengd beeld naar voren. Hoewel het nieuws niet alleen maar goed was, blijven de structurele positieve factoren in de sector sterk. Apple’s productplanning en de sterkere focus van het bedrijf op door AI ondersteunde hardware waren positief voor het sentiment. Berichten over verbeterende chipprijzen bij Samsung waren eveneens gunstig. Maar in het segment beveiligingssoftware was het plaatje minder eenduidig: Palo Alto rapporteerde solide groei maar temperde de winstverwachtingen op korte termijn. Op het gebied van AI-platforms was deze week sprake van financieringsgesprekken rond OpenAI en waren er product- en partnerschap-updates van Anthropic. Dit onderstreept de snelle opbouw van AI-capaciteit.
Op het vlak van materialen en grondstoffen was het plaatje niet zwak maar wel wisselend. BHP toonde onderliggende veerkracht, terwijl uit de cijferpublicatie van Glencore bleek dat het bedrijf worstelt met uitdagingen. In de chemiesector reageerden beleggers negatief op de juridische problemen van Bayer. De koers van de medicijnen- en bestrijdingsmiddelenfabrikant zat recent in de lift, maar kreeg deze week een gevoelige tik.
De sector consumptiegoederen bleef deze week achter. General Mills’ verlaagde zijn verwachtingen voor de komende jaren, terwijl Nestlé bezig blijft om zijn productportefeuille te optimaliseren. Dit toont aan dat bedrijven die consumptiegoederen maken last hebben van een moeilijker consumentenklimaat.
Samenvattend: het sentiment rond industrie en reis-platforms is gunstig. Gezondheidszorg blijft stabiel en de sector technologie weet – ondanks tegenvallers – te profiteren van sterke structurele factoren. De sector consumptiegoederen blijft juist wat achter.
Jan Wirken
