Update Aandelen: Importtarieven Trump

Trump wil verdere heffingen opleggen aan de EU en Canada als die landen de VS economisch schaden. Dat zou dan gaan om heffingen op hout, halfgeleiders en farmaceutische producten.

De heffingen leiden naar verwachting tot hogere prijzen van buitenlandse en mogelijk ook in de VS geproduceerde auto's als gevolg van de getroffen leveringen en verstoorde ketens in landen met lagere lonen. De maatregel heeft de spanningen van de VS met de belangrijkste handelspartners vergroot. Het resultaat: koersdalingen bij grote autofabrikanten als General Motors, Ford en Stellantis en Aziatische autofabrikanten als Toyota. De EU, Canada, Japan en Zuid-Korea hebben zich kritisch uitgelaten over de importheffingen en buigen zich over tegenmaatregelen. De feitelijke uitvoering van deze importacties van Trump, die gekenmerkt worden door vertraging en uitstel, zorgt voor onrust in de markten en bij de top van de diverse bedrijven. Analisten voorzien forse prijsstijgingen voor nieuwe auto's.

In Europa zijn de aandelenkoersen gedaald onder invloed van de strenge heffingen op auto’s door de VS en de dreiging van nog meer handelstarieven. De zorg over de groei van de wereldeconomie is daardoor toegenomen. Voor beleggers wijzen de heffingen op een groter recessierisico. De EU bereidt tegenmaatregelen voor op de aankomende heffingen. De Amerikaanse dollar daalde ten opzichte van de meeste valuta’s; goud bereikte een recordhoogte en fungeerde als veilige haven.

Verder in het nieuws de afgelopen week: Microsoft heeft Amerikaanse en Europese datacenterprojecten geannuleerd of uitgesteld met het oog op een overaanbod aan clusters voor kunstmatige intelligentie (AI). Met dit ingrijpen was in totaal ongeveer 2 gigawatt aan elektriciteit gemoeid. Ook bij Nvidia meer tegenslag: China gaat regels voor energie-efficiëntie invoeren die de verkoop van de geavanceerde H20-processors van Nvidia kunnen beperken.

Shell kwam met plannen voor uitbreiding van de verkoop van vloeibaar aardgas (wat de belegger een hoger rendement oplevert). Boeing sleepte een contract in de wacht voor het ontwikkelen van een nieuwe generatie Amerikaanse gevechtsvliegtuigen (en versloeg daarmee Lockheed Martin). Voor Bayer was er een juridische tegenvaller in de vorm van een fikse boete voor onkruidverdelger Roundup. En president Trump gaf aan de invoerheffingen op China te willen aanpassen in ruil voor Chinese steun bij de verkoop van de Amerikaanse activiteiten van TikTok.

Dat het Duitse parlement akkoord ging met EUR 500 miljard aan met schulden gefinancierde defensie- en infrastructuuruitgaven is van kritiek belang, naast ook het Europese plan ReArm Europe, dat nu als Readiness 2030 verder gaat. Met Readiness 2030 komt er EUR 800 miljard beschikbaar voor defensie en aanverwante sectoren. Deze initiatieven komen voornamelijk ten goede aan Europese bedrijven. Dat kan betekenen dat Europese aandelen op meer belangstelling van beleggers kunnen rekenen, zoals veel brokers vorige week al aangaven.