Update Aandelen: AI-ontwikkelingen raken markten
De rendementen van de belangrijkste aandelenmarktindices waren deze week gemengd. In Europa was het rendement op het moment van schrijven met bijna 0,85% gestegen, gemeten door de MSCI Europe Index, terwijl Amerikaanse aandelen daalden.
De meer op groei en technologie gerichte NASDAQ en de S&P 500 Index verloren deze week bijna 1%. Een aanzienlijk deel van deze verliezen ontstond maandag na berichten in de media over DeepSeek, een Chinese startup op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI). Volgens deze mediaberichten zouden de AI-modellen van DeepSeek kunnen concurreren met de beste Amerikaanse AI-modellen, ondanks het feit dat ze goedkoper gebouwd zijn en minder krachtige chips gebruiken. Hoewel deze beweringen nog niet onafhankelijk zijn geverifieerd, was de impact op de aandelenkoersen aanzienlijk.
Nvidia verloor maandag bijna 17% van zijn beurswaarde, omdat de absolute noodzaak om geavanceerde chips te hebben voor AI-ontwikkelingen nu mogelijk minder uitgesproken is. Halfgeleideraandelen uit de IT-sector daalden maandag aanzienlijk, net als aandelen uit de industriële sector, zoals Schneider Electric, en, in de nutssector, Siemens Energy. Datacenter-aandelen zoals Equinix en Digital Realty verloren ook waarde, omdat hun aandelenkoersen snel waren gestegen op de verwachting dat er meer datacenters nodig zouden zijn.
De ontwikkeling van goedkopere open-source AI-modellen zou van invloed kunnen zijn op de toekomstige activiteiten van halfgeleider- en clouddienstverleners. Maar de impact op het huidige winstseizoen is beperkt. ASML, fabrikant van geavanceerde halfgeleiderapparatuur, rapporteerde uitstekende resultaten met een ordergroei die aanzienlijk boven de verwachtingen lag.
Microsoft kondigde ook goede AI-gerelateerde prestaties aan. De groei van Microsofts Azure cloud-activiteiten lag iets onder de marktverwachtingen, maar de vraag naar AI-oplossingen was sterk. Op dit moment is de capaciteit van Azure beperkt, dus de verkoopinspanningen zijn gericht op de groeiende belangstelling voor AI en niet op gebruikelijke werkgebieden. Door deze omstandigheden kon Azure niet de hoogste groeiverwachtingen halen.
Jeffrey Vonk