Choisir la bonne approche d’investissement : fonds d’investissement ou lignes individuelles

Le choix entre fonds d’investissement et lignes individuelles joue un rôle essentiel lors de la constitution d’un portefeuille. Les fonds d’investissement permettent d’obtenir une bonne diversification englobant plusieurs secteurs, régions et classes d’actifs en un investissement unique. En tant qu’investisseur, vous disposez ainsi d’une manière efficace de répartir votre patrimoine et d’exploiter des possibilités d’investissement dans le monde entier. Un capital plus élevé est généralement nécessaire pour parvenir à la même diversification au moyen de lignes individuelles, car celles-ci supposent de choisir isolément chaque investissement. Cette approche convient dès lors mieux aux investisseurs dont le patrimoine est plus important ou qui privilégient la constitution d’un portefeuille sur mesure et un degré de contrôle plus élevé.

Les investisseurs qui souhaitent bénéficier d’informations précises sur la composition et les performances de leur portefeuille apprécient souvent le niveau de détail élevé que proposent les lignes individuelles. Cette approche vous donne un aperçu direct de chaque action, obligation ou autre actif, tout en vous permettant de suivre l’évolution de ses performances. Une gestion fondée sur des fonds d’investissement ne propose généralement pas un tel niveau de précision, mais sa simplicité peut procurer plus d’aisance aux investisseurs.

Chez ABN AMRO MeesPierson, vous pouvez opter pour un portefeuille d'investissement entièrement personnalisé. Cela peut se faire aussi bien avec des actions et des obligations individuelles qu'avec des fonds d'investissement. Dans le cadre de la gestion discrétionnaire et du conseil en investissement.

Un portefeuille composé de lignes individuelles offre la plus grande liberté, car les instruments financiers peuvent être sélectionnés en tenant compte de vos préférences spécifiques. Si vous optez pour un portefeuille composé de fonds d'investissement, vous disposez également d'un large choix, mais dans des limites clairement définies. En effet, chaque fonds d'investissement investit selon une stratégie d'investissement définie et doit tenir compte du cadre d’investissement qui est établi au niveau du prospectus.

La fiscalité est un facteur important dans les décisions d'investissement, car elle a un impact direct sur le rendement net d'un portefeuille. Pour les investisseurs belges, le précompte mobilier, la taxe boursière et la taxe Reynders sont des impôts importants à prendre en compte (la taxe Reynders ne s’applique qu’aux personnes physiques, pas aux sociétés). Ces taxes s'appliquent à vos investissements, mais leur application diffère. Afin de clarifier ce point, nous vous proposons un aperçu simplifié et non exhaustif des principales caractéristiques de ces taxes, afin que vous puissiez mieux comprendre leur impact sur votre portefeuille.

Pour les investisseurs dans des fonds d’investissement

Dans le cas des fonds d'investissement, le traitement fiscal s'applique à deux niveaux. Les transactions au sein du fonds d'investissement n'ont aucune incidence fiscale pour vous en tant qu'investisseur. La fiscalité n’entre en jeu qu’au moment de l’achat ou de la vente du fonds d’investissement dans votre portefeuille ou lorsque vous percevez des revenus de celui-ci.

• La taxe boursière (taxe sur les opérations boursières) est une taxe que vous achetez ou vendez des fonds d'investissement en bourse. Le taux peut atteindre 1,32 %, en fonction de la transaction et de l'instrument financier.
• La taxe Reynders est une taxe spécifique sur la plus-value des fonds (partiellement) investis dans des obligations. Vous payez alors 30 % sur la partie à revenu fixe de la plus-value lors de la vente.
• Le précompte mobilier s’élève à 30 % et est prélevé sur les revenus de biens mobilier, comme dans le cas des fonds de distribution. Les fonds de capitalisation, en revanche, réinvestissent tous les revenus, ce qui signifie qu’aucun précompte mobilier n’est applicable.

Pour les investisseurs dans des lignes individuelles

• La taxe boursière (taxe sur les opérations boursières) est une taxe que vous payez lors de l'achat ou de la vente d'actions et d'obligations. Le taux peut atteindre 1,32 %, en fonction de la transaction et de l'instrument financier.
• La taxe Reynders ne s'applique pas aux lignes individuelles.
• Le précompte mobilier est un impôt que vous payez sur les revenus provenant de biens mobiliers, tels que les dividendes d’actions et les intérêts d’obligations. Le taux est de 30 %.

À partir de 2026, une nouvelle taxe sur la plus-value de 10 % sera introduite en Belgique. Cette taxe sera prélevée sur la plus-value réalisée, ce qui signifie qu'elle ne s'appliquera que lorsqu'un investisseur vendra des actifs. La base imposable est constituée par la différence entre le prix de vente et la valeur d’achat de l’instrument financier.

La nouvelle taxe s’ajoute aux taxes existantes telles que le précompte mobilier, la taxe Reynders et la taxe boursière, qui restent en vigueur.

L'impact spécifique varie selon que vous investissez dans des lignes individuelles (telles que des actions ou des obligations) ou dans des fonds d’investissement. Sur la base des informations actuellement disponibles, nous vous présentons ci-dessous un aperçu des principales différences :

Pour les investisseurs dans des fonds d’investissement

• Transactions : les transactions effectuées par le gestionnaire du fonds au sein du fonds d’investissement (telles que l'achat et la vente d'actifs sous-jacents) sont exonérées de l'impôt sur les plus-values. L'impôt sur les plus-values n’est prélevé qu’en cas de vente (partielle) du fonds d'investissement au sein du portefeuille. Cela simplifie le suivi administratif pour l'investisseur.
• Exonération fiscale annuelle : les investisseurs dans des fonds d'investissement ne peuvent bénéficier de l'exonération fiscale sur la plus-value (montant de base de 10 000 € (2026), indexé annuellement) qu'au moment de leur sortie, partielle ou totale.
• Déductibilité des moins-values : les moins-values sur les fonds d'investissement ne sont déductibles qu'au moment de la sortie (partielle).

Pour les investisseurs dans des lignes individuelles

• Transactions : Toute vente d’instrument (tels que des actions ou des obligations) peut donner lieu à un impôt sur la plus-value, si une plus-value est réalisée.
• Exonération fiscale annuelle : les investisseurs dans des lignes individuelles peuvent bénéficier chaque année d'une exonération fiscale sur la plus-value éventuellement réalisée (montant de base de 10 000 € (2026), indexé annuellement).
• Déductibilité des moins-values : Les moins-values réalisées peuvent être déduites chaque année des bénéfices imposables.

Ces facteurs supposent de trouver le bon compromis, qui dépendra de vos préférences individuelles, de vos objectifs financiers et de votre degré d’implication. Chez ABN AMRO MeesPierson, nous comprenons qu’il s’agit de décisions personnelles. Notre expertise réside dans l’évaluation de votre situation particulière et dans l’accompagnement en vue du choix de solutions d’investissement qui répondent à vos objectifs.

Que vous privilégiiez le contrôle offert par les lignes individuelles ou la facilité qui caractérise les fonds d’investissement, nous sommes prêts à vous conseiller en vous proposant des solutions adaptées.