Update Actions : Le S&P 500 dépasse les 6000 points
Les deux dernières semaines ont été plutôt riches en événements. Nous avons assisté à une nouvelle baisse de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed), à de nouveaux éclaircissements à propos des mesures de relance chinoises, à la publication des chiffres de l’inflation américaine et de nombreux résultats d’entreprise, sans oublier bien sûr la réélection de Donald Trump. Dans ce contexte, les marchés américains ont brillé, alors que les marchés européens ont vacillé.
La réélection de Trump a été le facteur dominant qui a orienté les marchés. À présent que la frénésie initiale s’est calmée, les marchés des actions américains restent en bonne voie pour établir de nouveaux records. Mardi, le S&P 500 a clôturé au-dessus des 6000 points pour la première fois de son histoire. Dans un premier temps, les actions des banques américaines ont affiché une hausse, et le secteur financier continue de surperformer depuis l’élection grâce aux perspectives de dérégulation, qui jouerait en sa faveur. Le secteur de la consommation discrétionnaire a également bondi, principalement grâce à la hausse considérable de l’action de Tesla. De son côté, l’immobilier a éprouvé certaines difficultés à la suite des élections, car des taux d’intérêt potentiellement plus élevés sont un signe clairement négatif pour le secteur. Les petites et moyennes entreprises continuent de surperformer les grandes capitalisations, bien que l’écart se rapproche au fil du temps.
L’Europe continue de sous-performer en raison des potentiels effets néfastes du résultat des élections américaines. Cette nouvelle s’ajoute à une croissance économique déjà relativement décevante et au contexte récent d’incertitude politique en Allemagne.
Malgré les changements macroéconomiques et politiques, les entreprises continuent de publier leurs résultats trimestriels, bien que le pic de la saison soit déjà passé. Cette semaine, le géant pharmaceutique allemand Bayer a publié des résultats décevants, avec à la fois un chiffre d’affaires et un bénéfice opérationnel plus faibles que prévu. Le segment de Crop Science a largement sous-performé. L’entreprise a revu à la baisse ses prévisions de bénéfice opérationnel pour l’intégralité de l’année, ce qui a déçu les investisseurs.
La société biopharmaceutique AstraZeneca doit faire face à plusieurs défis dernièrement, notamment une enquête en cours de la part des autorités chinoises auprès des employés actuels et anciens, ce qui crée un sentiment négatif. L’entreprise a déjà signalé la semaine dernière que l’enquête vise des employés individuels plutôt que l’entreprise même et elle reste disposée à collaborer avec la Chine. Les résultats du troisième trimestre ont été solides en termes de chiffre d’affaires et de rentabilité. Malgré des déceptions en matière de pipeline, la direction a semblé être confiante pour le reste de cette année et pour 2025. Elle a également annoncé que le marché américain sera essentiel pour atteindre les objectifs de chiffre d’affaires ambitieux qui ont été établis pour 2030. L’entreprise envisage dès lors d’augmenter les investissements aux États-Unis.
Shopify a vu son action bondir de plus de 20 % après la publication de chiffres impressionnants. L’entreprise canadienne qui fournit une plateforme d’e-commerce principalement aux petites et moyennes entreprises a vu sa croissance du chiffre d’affaires s’accélérer au cours du troisième trimestre, en plus d’afficher de meilleures marges. L’augmentation de la part de marché a également contribué à cette tendance et les prévisions pour le dernier trimestre de l’année ont dépassé les attentes.
Mark Weijers
