« En Bourse, vous entrez dans une toute nouvelle réalité »
En une décennie, Christian Teunissen a hissé Xior au rang d'acteur européen majeur dans le secteur du logement étudiant. Cette croissance impressionnante a recelé ses propres défis. « L'introduction en Bourse s’est révélée une décision extrêmement judicieuse », analyse Yannick Huygens, Head of Corporate Banking chez ABN AMRO Belgique.
« Une introduction en Bourse? Je n'en avais jamais entendu parler », se souvient Christian Teunissen, CEO et fondateur de Xior Student Housing. Depuis sa création en 2012, cette entreprise est devenue un acteur immobilier de niveau européen dans la niche du logement étudiant.
Le premier succès d’envergure de Christian Teunissen est venu à Anvers, avec l'achat et la transformation d'un grand bâtiment en chambres étudiantes. Il se souvient d'une conversation téléphonique avec sa banque: « Vous savez que chaque entrepreneur représente son plus grand danger, n'est-ce pas? », lui a-t-on dit, avant de lui demander s'il ne devrait pas chercher quelqu'un qui pourrait l'aider à poser des questions critiques, et à y répondre. « J’ai trouvé cette ‘caisse de résonance’ en la personne de Frederik Snauwaert, mon responsable de compte dans la même banque. Il est entré chez nous en tant que directeur financier, et le reste appartient à l'histoire! »
Le tournant de l'introduction en Bourse
Lors d'un salon immobilier à Londres, Christian Teunissen et Frederik Snauwaert découvrent un marché du logement étudiant en plein essor au Royaume-Uni, bien plus développé et professionnel que chez nous. On parle alors outre-Manche d’une “nouvelle classe d’actifs”, quand, en Belgique, le secteur en est encore à ses balbutiements.
Inspirés par ce qu'ils voient, ils décident de faire de Xior une plateforme européenne dédiée au logement étudiant. Un an plus tard, Xior s'implante aux Pays-Bas. En 2014, Frederik Snauwaert propose de l’introduire en Bourse, un tournant décisif qui permet à l’entreprise de réaliser d'importantes acquisitions et de s'étendre en Espagne et au Portugal.
« L'introduction en Bourse s’est révélée une décision extrêmement judicieuse”, confirme Yannick Huygens, Head of Corporate Banking chez ABN AMRO Belgique. « Ce capital supplémentaire a permis à Xior de soutenir sa croissance rapide, mais aussi d'accroître sa notoriété et de renforcer sa réputation. L’entreprise a pu lever des fonds sur les marchés de capitaux et séduire les investisseurs institutionnels sur le marché obligataire. »
Une nouvelle réalité
Pour un entrepreneur, entrer en Bourse signifie découvrir un monde absolument nouveau. « Vous entrez en contact avec des interlocuteurs différents de ceux auxquels vous êtes habitué: des investisseurs – institutionnels ou non – et des banques”, acquiesce Christian Teunissen. ABN AMRO fournit aux sociétés cotées des services complets pour les accompagner dans cette nouvelle réalité. « Nous leur offrons une meilleure connaissance de leur actionnariat, organisons le rachat de leurs propres actions ou numérisons les assemblées d'actionnaires, entre autres. »
Les conséquences de taux d'intérêt en hausse
Xior a entre-temps posé ses valises en Allemagne, en Pologne, en Suède et au Danemark. « La construction et la gestion des logements étudiants sont peu ou prou les mêmes dans tous les pays”, note Christian Teunissen. En 2022, Xior a acquis son homologue Basecamp pour près de 1 milliard d'euros, juste avant une forte hausse des taux d'intérêt qui a fait grimper les coûts de financement. Cette situation a entraîné une chute des actions immobilières, notamment celle de Xior. Les projets de croissance ont dès lors été suspendus pour se concentrer sur la réduction de la dette et le renforcement du bilan.
« Nous n'avions malheureusement pas de boule de cristal”, souffle le CEO. “L'acquisition était une belle opération, mais le moment n’était pas idéal. Heureusement, les banques ont continué à nous soutenir. »
Yannick Huygens souligne l'importance du contact personnel avec la banque. « Il est essentiel d'être proche de nos clients et de maintenir un contact régulier. Même les entreprises saines peuvent rencontrer des difficultés, comme lors de la pandémie de Covid-19 ou avec la hausse des taux d'intérêt. Nous proposons des solutions sur mesure, parmi lesquelles des facilités de crédit supplémentaires et des modalités de remboursement flexibles. Nous réfléchissons sur le long terme en plaçant la durabilité au cœur de notre stratégie, une dimension que nous tentons également d’intégrer dans le business model de nos clients.”
Vers un portefeuille plus durable
En tant qu’entrepreneur, et c’est encore plus vrai dans le secteur immobilier, il est vital de ne pas rater le train de la durabilité. « Les nouvelles constructions devront toujours recevoir un certain nombre de certifications telles que BREEAM et LEED », indique Christian Teunissen. Et les banques comme ABN AMRO jouent un rôle-clé dans cette transition, complète Yannick Huygens: « Nous aidons nos clients, y compris Xior, à mettre en place un green finance framework. Cela facilite l'obtention de prêts verts pour les entreprises immobilières, et rend leur portefeuille plus durable et plus attrayant pour les investisseurs. »
Christian Teunissen envisage l'avenir avec sérénité: « Le marché du logement étudiant reste tendu, la demande dépasse largement l'offre. À Eindhoven, nous avons récemment livré un bâtiment de 280 unités, toutes louées en quelques heures. »
